New York Fed Manufacturing Survey Tumbles As 'Hope' Hits 8-Month Low

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While all eyes focused on the ISM/PMI 'soft' survey data to support the fantasy of a strong economy (as 'hard' data crashes to two-year lows), The New York Fed just poured some cold water on the hype.

強い経済という幻想を支えるために皆がISM/PMIを注視しているが(「ハード」データはすでに二年ぶりの低位になっている)、ニューヨーク連銀が誇大広告に冷水を浴びせた。

Empire State Manufacturing survey tumbled in July with 'hope' plunging to its lowest since Nov 2016.

While the headline priont dropped (from 19.8 to 9.8, missing expectations of 15.0), it was the expectations index that really plunged (from 41.7 to 34.9 - lowest since Nov 2016)...


NY連銀製造業指数が6月に急落した、「hope」が2016年11月以来の低位となった。headline print の下落もあるが(前回の19.8から9.8に、予想値は15.0)、期待指数が実際下落した(41.7から34.9に、2016年11月以来の低位)・・・・


Almost across the baord weakness was seen in the underlying components - new orders, employment, inventories, shipments, and average workweek all plunged in July. Only pricesd paid rose modestly, perhaps signaling more stagflationary pressures looming.


指数構成要素の殆どで弱いものだったーー新規発注、雇用、在庫、出荷、そして平均労働時間、6月にはどれもが下落した。賃金だけが少し増えた、たぶんスタグフレーション圧力がのしかかる兆しだ。



As a reminder, soft data had been picking up recently (even as hard data crashed)...


念のためだが、ソフトデータは最近少し上向いている(ハードデータはとっくにクラッシュしているが・・)

Fool me once...


一度ならずもまた騙されるのか・・・・