The Four Chartsmen Of The Recession

Tyler Durden's picture




 

While broadly-speaking, both 'hard' and 'soft' macro data has disappointed, the scale of those 'missed expectations' is stunning - worst since Lehman. While this is blamed on weather, the fact is that America had 30% less snow this year than last and still, as the following four chartsmen of the recession-pocalypse show, the YoY drops are on a scale not seen outside of a recession...


おおまかに言うと、ハードに関してもソフトに関してもマクロデータは失望させられるものです、とてつもない「期待はずれ」であり、リーマンショック以来の酷いものです。またこの結果は悪天候のせいにされていますが、今年の降雪は例年よりも30%も少ないものでした、4枚のチャートを見れば景気後退が待ち構えていることがすぐ解ります、前年比下落をを見ると景気後退は避けられません。。。。。


 

US Macro Data has surprised to the downside on a scale not seen since Lehman...

米国マクロデータはレーマンショック以来の下降を示しています。

(訳注:このUS Macro Data がどういう意味を持つのか良くわかりません。Bloombergが算出しているのかしら・・・?

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-16/us-economic-data-having-its-worst-year-least-2000



 

So here are the four charts that can only be ignored by the likes of Liesman, Kudlow, and Cramer...

CNBCに出てくる司会者には好まれないチャートを4枚示しましょう。


Sales are weak - extremely weak. Retail Sales have not dropped this much YoY outside of a recession...


売上はとても弱い。小売が前年比でこれだけ下げるのは景気後退期以外ではありません。


 

And if Retail Sales are weak, then Wholesalers are seeing sales plunge at a pace not seen outside of recession...


小売と同様に卸売も景気後退期でしかありえない下落です。


 

Which means Factory Orders are collapsing at a pace only seen in recession...


工場での受注も景気後退期でしか考えられない下落となっています。


 

And finally - coming full circle - it appears everyone is scrambling for credit to afford to maintain even a semblance of living standards (and lift retail sales) but "rejections" of credit requests have never - ever - been higher...


最後にクレジットカードの状況を見るとレーマンショック時期の再来です、クレジットの申し込み拒否件数はかつて無いほどの件数です。


 

So the credit available to goose retail sales, which will goose wholesale sales which will drive factory orders... is no longer available to every muppet with a 500 FICO (old or new version) Score!!


クレジットで買い物をし、結果卸売が計上され、工場発注があるのですが、クレジット発行与信にひつ王な点数500を取れない人が増えているのです。

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But apart from that, given that US equities are at record highs, everything must be great in the US economy.


こういう状況にもかかわらず、株式は高値更新しています、米国経済は好調だと。


Bonus Chart: Just in case you figured that if domestic credit won't goose the economy, what about the rest of the world... nope!! Export growth is now negative... as seen in the last 2 recessions.


ボーナスチャート:国内での売上が不調なら海外への輸出はどうでしょう・・・とんでもない!!輸出は減少しているのです。